20 апреля 2018, 18:18   Курс ЦБ РФ   USD (доллар) EUR (евро)

наличная валюта

60.8583 75.4034
Лучший курс обмена покупкапродажа покупкапродажа
61.50 61.00 72.00 75.80

600 млрд долларов США для смягчения мировых монетарных условий

10 ноября 2010

Чтобы удержать процентные ставки на достаточно низком уровне, одновременно стимулируя заимствования, а также ускорить восстановление экономики, глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке принял решение в течение следующих восьми месяцев выкупить государственные облигации США, потратив на это 600 миллиардов долларов.

Восемь  месяцев и 600 миллиардов долларов на ускорение  восстановления экономики

В США Федеральная резервная система, чтобы подстегнуть слишком медленное восстановление экономики, удержать процентные ставки на существующем низком уровне, активно стимулировать заимствования, решила потратить 600 миллиардов долларов на выкуп государственных облигаций США. Эти 600 миллиардов долларов глава ФРС Бернанке намерен потратить в течение следующих восьми месяцев.

По сообщению газеты The Wall Street Journal, некоторые представители Федеральной резервной системы и многие известные аналитики считают, что со стороны главы ведомства Бена Бернанке такое решение есть довольно рискованный шаг, к тому же с крайне небольшими шансами на успех. Кроме того, подобный шаг символизирует об отчаянии.

Свое мнение по поводу решения главы ФРС высказал и WSJ, который пишет о Бернанке следующее: «Он выбирал крайне нетрадиционные методы во время финансового кризиса, чтобы противостоять коллапсу финансовой системы. Но через полтора года он столкнулся с тем, что экономика отягощена высоким уровнем безработицы, блокированной политической системой и угрозой дефляции по японскому сценарию».  Единственным выступившим против количественного смягчения монетарных условий во всем мире и назвавшим решение ФРС «сделкой с дьяволом», оказался президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Томас Хениг.

Еще в середине октября Бен Бернанке, председатель Федеральной резервной системы США, заявил о том, что власти США для стимулирования роста экономики вследствие чрезмерно низкого уровня инфляции и очень медленного снижения безработицы готовы предпринять новые действия. По проведенным подсчетам аналитиков инвестиционного банка Goldman Sachs, для оживления экономики США Федеральной резервной системе придется залить в отечественную экономику от 2 до 4 триллионов долларов.

Решение ФРС о выделение 600 миллиардов долларов на выкуп государственных облигаций США спровоцировало значительный подъем на мировых рынках. После публикации заявления Бена Бернанке активно продолжил рост Индекс Dow Jones Industrial Average, начавшийся еще в августе, и достиг 11215,13 пунктов. Индекс NASDAQ Composite достиг отметки 2540,27 пункта, индекс S&P 500 увеличился до 1197,96 пункта. В Японии индекс MSCI Asia Pacific уверенно рос и достиг 132,77 пункта, а в Европе индекс Stoxx Europe 600 подскочил до 268,47 пункта.

Аналитики «Калита-Финанс» считают, что до конца текущего года фондовые рынки наверняка заметно обновят локальные максимумы. Так, по мнению аналитиков, индекс S&P должен преодолеть рубеж 1300 пунктов, а индекс РТС подняться выше 1750 пунктов.

Возможные риски для США и торговых партнеров

Однако в действиях Федеральной резервной системы есть и определенные риски, указывает издание WSJ. Ведь, по сути, Федеральный резерв теперь вынужден запустить печатный станок, чтобы купить государственных облигаций на 900 миллиардов долларов к июню 1011 года. Поскольку примерно эта сумма и соответствует ожидаемой потребности правительства в заемных средствах именно на этот период.

В большинстве своем  траты Федеральной резервной системы на государственные облигации, наводняя экономику деньгами, провоцировали рост инфляции и обеспокоенность населения страны тратами правительства. Американские аналитики предупреждают, что возросшие инфляционные опасения на мировом финансовом рынке способны подтолкнуть процентные ставки к росту. А это в результате может способствовать обратному эффекту программы ФРС.

Сейчас инфляция в США составляет около 1 процента за год. Целевым же уровнем инфляции неофициально источники ФРС называют 2 процента. Но, следует отметить, что первый этап стимулирования экономики США не оправдал инфляционных опасений. В рамках первого этапа - с января 2009 по март 2010 года - Федеральная резервная система выкупила облигаций на 1,7 триллиона долларов.

В Barclays Capital главный экономист по Европе Джулиан Кэллоу заявил Bloomberg о том, что вследствие решения Бернанке о выделении 600 миллиардов долларов на выкуп государственных облигаций США, созданы определенные трудности Жан-Клоду Трише при выводе Европейского Центробанка из кризисного режима. Экономист полагает, что это значительно осложнит работу Европейского Центрального Банка. Поэтому его руководству необходимо задуматься о стратегии, и, возможно, придется пересмотреть планы.

Для Европы в программе количественного смягчения США, как считает Юрген Михельс, экономист Citigroup в Лондоне, главная угроза состоит в возможном удорожании европейского экспорта, которое реально вследствие укрепления евро к доллару.

Кроме того, количественное смягчение монетарных условий США создало определенную угрозу и для развивающихся стран, которые являются партнерами Соединенных штатов Америки. Они серьезно опасаются, что вливание денег от ФРС США значительно разгонит инфляцию и обязательно спровоцирует раздувание пузырей на их фондовых рынках.

В частности, за последние дни Австралия, Индия и Китай, чтобы снизить темпы инфляции, были вынуждены заметно поднять свои процентные ставки. В это же время власти Бразилии и правительство Таиланда, чтобы предотвратить пузыри на своих рынках, ввели налог на приток капитала. И, как указывает WSJ, японские власти очень заинтересованы в прекращении столь чрезмерного укрепления йены к американскому доллару.

Как считает Денис Барабанов, начальник аналитического отдела «Грандис Капитал», в первую очередь приток «свеженапечатанных» американских долларов от ФРС затронет страны, экспортирующие сырье. Ведь товарные валюты Австралии, Канады, Норвегии при росте евро обязательно дорожают к доллару. И уже сейчас эмиссия долларов ведет к существенному ослаблению валюты США.

Бесспорно, вырастут к доллару и валюты развивающихся стран, и этот процесс наблюдается уже в настоящее время. В своем интервью BFM.ru Барабанов также отметил, что общие монетарные условия все равно смягчатся, даже если локальные центральные банки не будут менять монетарную политику, и в том числе и процентные ставки.

В России, как отмечает аналитик Денис Барабанов, ситуация, хоть и незначительно, но все же отличается от других emerging markets. Это связано с тем, что росту инфляции в третьем квартале текущего года способствовали немонетарные факторы. И, несмотря на то, что позиция Центрального Банка России заключается в последовательной поддержке устойчивых темпов роста отечественной экономики, но, в заключение своего интервью отмечает Барабанов, придет время и Центральному Банку придется реагировать на изменение цен, поскольку инфляционные ожидания растут и в России.

В Резервном фонде  России удалось сохранить 1,3 триллионов рублей

По данным Министерства финансов, за октябрь 2010 года Резервный фонд Российской Федерации увеличился на 28,73 миллиарда рублей и составляет 1,287 триллиона рублей. Тенденция роста объема запасов в России, которую поддерживают невмешательство государства и нефтяные цены, наблюдается в течение последних трех месяцев. С начала августа объем Резервного фонда увеличился на 62 миллиарда рублей. За период с 15 января по 31 октября текущего года совокупный доход от размещения средств Резервного фонда составил 17,70 миллиарда рублей.

Российский Фонд национального благосостояния (ФНБ) в течение последних трех месяцев также увеличивается: в начале августа в нем размещалось 2,664 триллиона рублей, а к 1 ноября — на 109 миллиарда рублей больше, а именно 2,773 триллиона.

 

Главная | Вход для обменных пунктов | Реклама | Продажа доллара | Покупка евро | Банкоматы Москвы | Список банков | Обратная связь
2008-2018 Cash-Profit. Мониторинг курса обмена доллара, выгодного курса евро в Москве. Пишите нам: info@cashprofit.ru    
Данные официальных сайтов банков.